6月19日，股民在上海的一家證券營(yíng)業(yè)部?jī)?nèi)關(guān)注股市行情。 澎湃新聞?dòng)浾?朱偉輝  圖
       東風(fēng)吹，戰(zhàn)鼓擂。暴跌之下激烈的多空對(duì)決，很難分辨誰(shuí)是贏家。
       本周最后一個(gè)交易日，股指依然跌跌不休。6月19日，滬指較上一日暴跌有過(guò)之而無(wú)不及，一日暴跌近300點(diǎn)。尾盤(pán)遭遇一波跳水的滬指跌幅一度擴(kuò)大至逾6%，失守4500點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指舉步維艱，跌幅超5%。股指暴跌之下，題材股蔓延成殤，滿盤(pán)皆綠。
       截至當(dāng)天收盤(pán)，所有股指大跌報(bào)收。滬指報(bào)4478.36點(diǎn)，下跌307點(diǎn)，跌幅達(dá)6.42%；深成指報(bào)15725.47點(diǎn)，下跌1009.37點(diǎn)，跌幅達(dá)6.03%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)3314.98點(diǎn)，下跌189.57點(diǎn)，跌幅達(dá)5.41%。
       與此同時(shí)，兩市成交量大幅銳減，共成交1.29萬(wàn)億，其中滬市成交達(dá)6855億，深市成交達(dá)6012億。兩市僅48只個(gè)股漲停，共885只個(gè)股跌停，堪稱本輪牛市跌停之最。
7年來(lái)最慘烈一周
       有市場(chǎng)人士將本周稱作這輪牛市中“最慘烈”的一周，滬指五個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)跌幅達(dá)13.32%，逼近歷史之最。A股史上滬指最大跌幅誕生于2008年6月9日至6月13日當(dāng)周，滬指當(dāng)時(shí)累計(jì)暴跌13.84%。
       一周內(nèi)滬指前期攀升的近600點(diǎn)付諸東流，僅周三一日放陽(yáng)，這在本輪牛市中極為罕見(jiàn)。有趣的是，暴跌之下，滬指與創(chuàng)業(yè)板指一改往日翹翹板格局，調(diào)整表現(xiàn)異常同步。
       從走勢(shì)來(lái)看，滬指當(dāng)天已跌破30日均線的同時(shí)，深成指趨勢(shì)亦不容樂(lè)觀，五日內(nèi)下挫近2300點(diǎn)，跌幅達(dá)13.11%。
       值得注意的是，創(chuàng)業(yè)板指在本輪暴跌中最為慘烈，周累計(jì)跌幅達(dá)14.99%。以之作為戰(zhàn)場(chǎng)的互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)一周驟然衰減16.04%。
       除股指驟減外，資金面亦面臨變化。從成交量上看，上周（6月8日至6月12日），滬深兩市累計(jì)成交量達(dá)9.89萬(wàn)億。相較之下，本周兩市累計(jì)成交縮減至7.98萬(wàn)億，縮減20%。業(yè)內(nèi)人士分析，在新股申購(gòu)背景下，超級(jí)大盤(pán)股國(guó)泰君安登場(chǎng)，市場(chǎng)部分資金受考驗(yàn)。 短期流動(dòng)性承壓
       據(jù)悉，新股認(rèn)購(gòu)鎖定的流動(dòng)性通常會(huì)是發(fā)行規(guī)模的一百倍以上。據(jù)彭博調(diào)查估計(jì)，近期25只新股申購(gòu)可能會(huì)鎖定6.7萬(wàn)億元的流動(dòng)資金。
       從上市企業(yè)發(fā)布的公告顯示，產(chǎn)業(yè)資本減持呈現(xiàn)趨勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月18日，包括大股東和高管在內(nèi)的重要股東，今年在A股凈套現(xiàn)已達(dá)4596.88億元。而2012年至2014年重要股東凈套現(xiàn)額僅為2943.12億元。
       與此同時(shí)，從社保基金減持動(dòng)向來(lái)看，上季度起，社保基金即開(kāi)始大幅減持中字頭概念股，以及一帶一路標(biāo)的。
       一名市場(chǎng)人士分析，目前指數(shù)自去年底部上來(lái)已經(jīng)上漲一倍多，獲利籌碼較為豐厚，市場(chǎng)有強(qiáng)烈兌現(xiàn)需求。
       不過(guò)，據(jù)中天證券發(fā)布的研報(bào)，盡管近期市場(chǎng)調(diào)整，兩融市場(chǎng)并未隨之萎縮，增速短暫放緩后又快速恢復(fù)。值得關(guān)注的是，融資交易占A股市場(chǎng)成交額的比重下降。
       中天證券認(rèn)為，這說(shuō)明杠桿交易占比已經(jīng)在下降，但資金入市腳步并未停止。兩融余額持續(xù)增長(zhǎng)但占比下降，主要是因?yàn)榻衲晔袌?chǎng)風(fēng)格以中小盤(pán)題材股為主，這些個(gè)股大多不是兩融標(biāo)的；而兩融貢獻(xiàn)度較大的金融、地產(chǎn)和建筑等權(quán)重股表現(xiàn)相對(duì)平淡。總體來(lái)看，市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)也引發(fā)兩融占比變化。
       國(guó)泰君安證券策略分析師喬永遠(yuǎn)認(rèn)為，最近兩天市場(chǎng)下跌的主要原因是短期流動(dòng)性壓力，臨近半年末銀行也出現(xiàn)了局部沖存款的沖動(dòng)。這一變化一方面擠壓短期內(nèi)增量資金入市，另一方面限制杠桿化投資的配資水平。而且這種變化正在被全面反映在A股定價(jià)之中。