中國第二季度疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，或許在一定程度上掩蓋了經(jīng)濟(jì)正“全面復(fù)蘇”的真相。

與美國聯(lián)邦儲備理事會發(fā)布(美聯(lián)儲FED)的褐皮書相似，CBB International所發(fā)布的中國褐皮書調(diào)查報告顯示,，中國第二季度經(jīng)濟(jì)事實上已經(jīng)開始全面走向復(fù)蘇，這主要是由于零售和房地產(chǎn)行業(yè)的恢復(fù)。

“中國經(jīng)濟(jì)在第二季度明顯好于第一季度，”中國褐皮書聲稱，“總體上，各公司的表現(xiàn)優(yōu)于官方數(shù)據(jù)。資金流動保持穩(wěn)定，銷量持續(xù)上升，利潤有小幅度上漲。資本支出和借貸在這一季度都保持穩(wěn)定，勞動力市場也有所改善。

該報告說，“銷售量的上漲提高了企業(yè)利潤，這使得18個月以來零售商的收入增速首次超過制造商。但是這一季度的銷量主要是由企業(yè)和政府而非消費者拉動，這表明消費需求有所疲軟。

同時，中國經(jīng)濟(jì)的主要風(fēng)險——房地產(chǎn)業(yè)也有所回升，商業(yè)地產(chǎn)和住宅地產(chǎn)公司的銷量和收益都有較大上漲。

不過該報告還說，隨著需求恢復(fù)，通貨緊縮風(fēng)險也有所增加。

“過去幾個季度以來，通貨緊縮都占據(jù)各大新聞頭條，而第二季度最鼓舞人心的變化莫過于價格的回升。雖然回升速度仍小于一年之前，但至少價格不斷下跌的狀況暫時停了下來。”

這項調(diào)查始于2011年，依據(jù)對2300余名來自各行各業(yè)的商業(yè)領(lǐng)軍人物的采訪而編寫。其樣本包括來自制造業(yè)、零售業(yè)、服務(wù)業(yè)、交通運輸業(yè)、房地產(chǎn)和建造業(yè)、農(nóng)礦業(yè)等的高級管理人員。

最近發(fā)布的官方數(shù)據(jù)表明，大陸有史以來最糟糕的經(jīng)濟(jì)下滑已經(jīng)結(jié)束。例如，上周四，國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)表明，一年多以來不斷下降的國內(nèi)價格月環(huán)比在五月份首次扭轉(zhuǎn)，但仍存在一些零星的疲軟現(xiàn)象。

出口領(lǐng)域仍在疲軟的外需中停滯不前。五月份的出口率從上月的6.4%再次下跌2.5%。

作為經(jīng)濟(jì)主要推動力的固定資產(chǎn)投資仍表現(xiàn)平平，前四個月比去年同比上漲12%，但五月份又開始下滑，只比去年同比上漲11.4%。

中國褐皮書還說，并沒有明顯證據(jù)表明中國股票價格的上升促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。

“股票價格的上升應(yīng)該會帶來資本支出的上升，但是事實表明資本支出并沒有明顯回升?；蛟S是各企業(yè)利用股票收益抵債，從長遠(yuǎn)來看，這項舉措比較有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”

（翻譯：尉艷華）